不銹鋼工程用管進(jìn)入春節(jié)盤整觀望期,價(jià)格再降!
唐山不銹鋼工程用管大幅下跌,截至昨日收市降至2000元/噸,眼見“2”字頭岌岌可危,“1”字頭僅僅一步之遙。受此利空影響,關(guān)聯(lián)不銹鋼圓管、不銹鋼方管期貨應(yīng)聲下跌,熱卷主流hc1505合約3根陰線從2840位置跌至2690附近,跌幅近150個(gè)點(diǎn)。而在此期間,現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀氛圍濃重,商家恐慌拋售現(xiàn)象普遍,全國(guó)不銹鋼工程用管現(xiàn)貨基本遭遇斷崖式下跌,主導(dǎo)市場(chǎng)跌幅高達(dá)170-240元/噸,具體詳見表1。而經(jīng)過此輪暴跌后,近期國(guó)內(nèi)熱卷是繼續(xù)下探尋 底還是低位反彈,下文筆者略作分析,以饗讀者。
供應(yīng)方面,由于原料鐵礦石、鋼坯跌勢(shì)未止,鋼企利潤(rùn)空間較大。簡(jiǎn)單舉個(gè)例子,以目前鋼坯2000元/噸來看,加工到熱軋卷板,將所有費(fèi)用加上粗略計(jì)算累計(jì)總額400-500元/噸。這樣以目前價(jià)格低的華北市場(chǎng)為例,利潤(rùn)空間依然較為可觀。因此,鋼企生產(chǎn)積極性高漲,國(guó)內(nèi)鋼廠少有熱軋產(chǎn)線停產(chǎn)檢 修情況發(fā)生。而近期鋼廠發(fā)貨積極性也較高,北材南下有條不紊,且多數(shù)鋼廠南下比例在增大。而據(jù)上周末統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)熱軋社會(huì)庫(kù)存總量243.3萬(wàn)噸, 較前一周增加1.1萬(wàn)噸。以這種形勢(shì)發(fā)展,后市市場(chǎng)供應(yīng)壓力將繼續(xù)加碼。
鋼廠政策方面,寶鋼、武鋼2月熱軋政策維持平盤,表明其穩(wěn)市意愿以及對(duì)后市謹(jǐn)慎預(yù)期。但昨鞍鋼出臺(tái)2月新政下調(diào)100元/噸,現(xiàn) 5.5mm*1500 Q235熱卷不含稅3070元/噸。為了競(jìng)爭(zhēng)有限訂單,隨后河鋼以及其他鋼企新政或跟隨下調(diào),而寶鋼、武鋼亦或會(huì)通過其他方式進(jìn)行補(bǔ)差。這樣來看,后期資源到貨成本支撐減弱,不銹鋼工程用管鋼價(jià)難以向好似乎順理成章。
需求方面,2014年12月中國(guó)官方制造業(yè)PMI指數(shù)為50.1,創(chuàng)18個(gè)月新低,已連續(xù)6個(gè)月下滑。而匯豐PMI指數(shù)降至49.6,其中新訂 單指數(shù)自去年4月以來首現(xiàn)萎縮。以上數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣度繼續(xù)惡化,增長(zhǎng)動(dòng)能不足,政策面需加碼刺激。而從目前現(xiàn)貨具體需求情況來看,寒冬淡季下游用 鋼需求本就疲軟,同時(shí)年底資金面壓力緊張,貿(mào)易商囤貨意愿明顯偏低,蓄水池功能缺失,市場(chǎng)冬儲(chǔ)難現(xiàn)。另外,終端訂單情況不理想,部分廠商甚至提前放假,這 將進(jìn)一步加速需求減弱。
綜上來看,原料面弱勢(shì)局面持續(xù),鋼廠在利潤(rùn)空間較好情況下,生產(chǎn)積極性較高,且為了鎖定利潤(rùn)發(fā)貨速度較快,而需求面卻持續(xù)縮減,后市供大于求加 劇情況下,商家去庫(kù)存操作仍是主旋律。而鋼廠為了競(jìng)爭(zhēng)有限訂單,出廠政策穩(wěn)中下調(diào),則會(huì)進(jìn)一步壓制不銹鋼工程用管價(jià)格趨弱運(yùn)行,短期內(nèi)熱卷價(jià)格仍有下跌空間。不過,隨著 春節(jié)臨近,年味愈濃,銷售停滯,市場(chǎng)將會(huì)步入盤整觀望階段。
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