“金九”上旬已過,預(yù)計10月鋼市難見好轉(zhuǎn)
面對炒了大半年的304不銹鋼工業(yè)管去產(chǎn)能,金九再次以唐山限產(chǎn)拉開帷幕,但是與以往不同的是,鋼價上漲的動力明顯不足,“金九銀十”的質(zhì)疑聲也來了。面對復(fù)雜的鋼市,需由供需基本面來做決定,后期鋼價仍有下跌空間,9月中旬或為分界點,10月鋼市難見好轉(zhuǎn)。下半年看震蕩式下跌,年尾再次盼穩(wěn)。
供應(yīng)面看似緊張實則相對寬松
供應(yīng)面之產(chǎn)量
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2016年7月我國鋼材產(chǎn)量9593.6萬噸,較上月減少477.9萬噸。其中7月螺紋鋼1747.4萬噸,環(huán)比減少2.65%,同比增加5.8%;線材產(chǎn)量1195.6萬噸,環(huán)比減少9.06%,同比減少2.2%;2016年1-7月我國鋼材產(chǎn)量65704.9萬噸,其中1-7月螺紋鋼累計產(chǎn)量11679.3萬噸,同比持平,1-7月線材累計產(chǎn)量8290萬噸,同比減少4.2%。
看似產(chǎn)量略降,但整體依舊處于高位,可見上半年去產(chǎn)能較不給力,因此下半年各地紛紛表態(tài)要嚴格執(zhí)行去產(chǎn)能政策,并且集中在9、10月份,從政策面執(zhí)行情況來看,10月以后,多家鋼企將達到預(yù)期設(shè)定值,那么后期市場去產(chǎn)能的力度將有所放松。另外,需要注意的是,去產(chǎn)能,一方面是針對已達標企業(yè)的過剩產(chǎn)能,另外一方面,多針對環(huán)保不達標企業(yè)以及地條鋼產(chǎn)業(yè)。大型企業(yè)生產(chǎn)已成定局,未來也不會有較大變化,這就意味著,全國高爐生產(chǎn)多居高位,未來市場供應(yīng)量依舊持寬松態(tài)度。
供應(yīng)面之庫存
截止到2016年8月底對全國28個城市統(tǒng)計來看,線螺庫存總量共547.99萬噸,較上一次統(tǒng)計增加12.35萬噸,同比減少19.32%。其中線材131.32萬噸,較上一次統(tǒng)計減少1.59萬噸,螺紋416.67萬噸,較上一次統(tǒng)計增加13.94萬噸。
當前庫存雖然處于較低水平,但從數(shù)據(jù)可以看出,庫存已呈現(xiàn)緩慢增加格局,這就意味著,未來庫存持續(xù)下降的可能性基本為零。但鋼企生產(chǎn)已趨于穩(wěn)定,后期庫存持續(xù)上升的可能性更大。
供應(yīng)面之盈利
截止8月底,在考慮庫存的情況下(不含稅),螺紋鋼噸鋼盈利36元/噸,熱軋噸鋼盈利100元/噸.對于鋼企而言,雖然螺紋鋼盈利偏少,但較去年每噸虧損391元/噸來看,足以支撐鋼企持續(xù)穩(wěn)定生產(chǎn)。這就不利于去產(chǎn)能的執(zhí)行,并且對于已達標企業(yè)而言,更是名正言順的足量生產(chǎn)。
需求穩(wěn)步下降 炒作缺乏穩(wěn)定根基
2016年1-7月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資55361億元,同比名義增長5.3%,增速比1-6月份回落0.8個百分點。其中,住宅投資36981億元,增長4.5%,增速回落1.1個百分點。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為66.8%。1-7月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積685606萬平方米,同比增長4.8%,增速比1-6月份回落0.2個百分點。房屋新開工面積92944萬平方米,增長13.7%,增速回落1.2個百分點。
近兩年來房地產(chǎn)調(diào)控的力度會不斷的加大,所以未來投資額度數(shù)據(jù)就會更加謹慎,加上隨著下半年的到來,季節(jié)性因素的影響又會考慮進來,所以說年底房地產(chǎn)行業(yè)的走勢仍然不太樂觀。
金融屬性雖降 但連帶效應(yīng)依舊存在
回想年內(nèi)走勢,1-4月份上漲階段是現(xiàn)貨帶動期貨,5月份下跌階段:現(xiàn)貨期貨價差消失。6-8月上漲階段是期貨帶動現(xiàn)貨。當下期貨與現(xiàn)貨的關(guān)系已經(jīng)由升水狀態(tài)變?yōu)橘N水狀態(tài),可以說是期貨對現(xiàn)貨的帶動作用再次消失,并且對預(yù)期的較不看好,具體金銀島螺紋鋼日度交易策略里面也有數(shù)據(jù)分析。對于未來走勢預(yù)測來看呢,雖然當前2400這個支撐點能起到一定作用,但是受供需面等利空因素影響,即便當前價格出現(xiàn)反彈,但是仍不會突破前期2620的高點。對于未來的預(yù)測,也是看震蕩下跌。
預(yù)判
雖然年內(nèi)304不銹鋼工業(yè)管去產(chǎn)能政策雖然不斷加碼,但是“狼來了”的故事說多了也會引發(fā)悲劇,回歸基本面,雖然去產(chǎn)能表態(tài)較多,但供給側(cè)改革距離達標還有一步之遙,也就是說,供給端持續(xù)放量,那么在需求不達預(yù)期的這么一個現(xiàn)狀下,未來鋼價持續(xù)下行的風(fēng)險更大。
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