雙卡壓式管件價格持續(xù)上漲的支撐力正在瓦解?
本周是11月份最后一個交易周,國內雙卡壓式管件市場總體保持先漲后落。從持倉情況來看,大部分資金開始移倉換月轉戰(zhàn)05合約,01合約出現多空雙減,周末多頭持倉降幅要明顯大于空頭。
現貨市場價格要相對堅挺,雙卡壓式管件價格趨向轉弱,尤其高價成交受阻,實際出貨存在讓利,但出貨仍不盡人意,只是由于目前工地等終端用鋼企需求尚在,商家暫時沒有特別大的調整意愿,多是以小幅暗降為主。
下周即將進入一年當中最后一個交易月,11月份整體呈現出淡季不淡的行情,超出了雙卡壓式管件市場預期。那么12月份行情能否延續(xù),還是會上演沖高回落,冬儲行情能否觸發(fā)呢?筆者認為12月份風險正在加大。
最主要的原因是雙卡壓式管件市場預期發(fā)生了微妙的變化。目前11月份供需錯配的行情正在向去庫降緩,甚至壘庫所轉換,前期支撐雙卡壓式管件價格持續(xù)上漲的基礎正在趨向瓦解。一些前期的壓港資源加快發(fā)運,廣州等南方地區(qū)出現集中到貨的情況,北方轉冷,尤其東北地區(qū)需求即將進入冬季行情,北材南下速度會加快。再有就是價格上漲,鋼廠利潤回升,也增加了長短流程鋼廠增產的預期,尤其電弧爐等短流程鋼廠增產會相對明顯。目前鋼廠產量已有小幅回升的跡象,庫存仍然降庫中,但降速明顯放緩,雙卡壓式管件市場情緒也趨向謹慎。從需求端來看,進入12月份終端施工企業(yè)需求呈遞減趨勢,10月份滯后的需求在11月份釋放出來,且一定程度透支了后期的需求。不論是從供給端還是需求端,均不支持持續(xù)上漲。一旦后期雙卡壓式管件需求消化速度與到貨速度不匹配,當前的供需平衡將會打破,則是雙卡壓式管件市場真正的調整時刻。
再一個是基差修復,臨近年底離01合約交割期越來越近,若沒有更大的消息面利好支撐,而需求面也趨向弱勢的情況下,不論黑色系還是現貨市場向上修復的可能性不大,很可能是現貨加快向下調整,期貨小幅跟隨的修復路徑。目前基差在400元左右,雙卡壓式管件市場仍然較大的調整空間。
同時關注冬儲行情能否啟動,今年過節(jié)較往前提前,若有冬儲動作或在12月份啟動,要重點關注雙卡壓式管件市場冬儲的心理價位和動作,市場也還有調整空間。反過來,若冬儲需求真的啟動,反倒是危機中孕育了較大的機會。
另外,中美貿易談判最新進展仍是要重點關注的外圍因素,仍是雙卡壓式管件市場走向最大的不確定性因素。
短期來看,雙卡壓式管件市場調整空間或不會很大,一是全國范圍內的庫存還沒有集中的出現壘庫狀態(tài),部分規(guī)格仍然緊俏,再有就是南方與北方相比,需求仍有一定的滯后性,暫時不會出現大范圍的需求停滯。但也不可掉以輕心,要重點關注雙卡壓式管件市場情緒的轉換節(jié)點,若市場預期或情緒面發(fā)生較大變化,調整可能要超出客觀預期。
周五發(fā)改委邀約上期所、鄭交所、大連商品交易所、中鋼協等七家企事業(yè)單位面談,共同研討近期價格上漲的原因和后期走勢,最新進展要重點關注,尤其是雙卡壓式管件市場可能會存在自己的解讀,解讀偏向何處會引導市場情緒的變化。
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