新品鋼管市場(chǎng)火熱，鋼鐵產(chǎn)業(yè)改革效果顯現(xiàn)， 產(chǎn)量同比增長(zhǎng)19.20%。以太鋼為例：

   太鋼不銹鋼發(fā)布2014年報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入867.66億元，同比下降17.38%；營業(yè)成本800.09億元，同比下降18.66%；實(shí)現(xiàn) 歸屬于母公司凈利潤4.42億元，同比下降29.84%；2014年實(shí)現(xiàn)EPS為0.08元。四季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入182.99億元，同比下降 16.90%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)成本155.23億元，同比下降15.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤-1.10億元，同比下降159.68%；四季度實(shí)現(xiàn) EPS-0.02元，三季度為0.03元。公司2015年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入170.64億元，同比下降15.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤 0.18億元，同比下降88.74%；一季度實(shí)現(xiàn)EPS0.003元。

     費(fèi)用上升制約盈利，不銹鋼與普鋼強(qiáng)弱分化：2014年下半年，在剝離虧損的新臨鋼使得普碳鋼產(chǎn)能減少的情況下，公司加大生產(chǎn)力度，并終使得普碳鋼全年產(chǎn) 量同比依然增長(zhǎng)0.81%、不銹鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)19.20%。不過，由于需求低迷導(dǎo)致普鋼價(jià)格跌幅較大，公司全年普鋼收入同比下降16%，毛利率同比下降 2.48個(gè)百分點(diǎn)，單項(xiàng)業(yè)務(wù)并未從原料礦石價(jià)格跌幅更大中明顯受益。相比較于普鋼，公司不銹鋼業(yè)務(wù)相對(duì)景氣，產(chǎn)量增幅較大疊加價(jià)格跌幅較小使得全年不銹鋼 業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)12.4%；同時(shí),受益于前期低價(jià)原料庫存(2014年公司原料庫存從年初的56億元降至年末的21億元)，公司不銹鋼業(yè)務(wù)在全年鎳價(jià)漲 幅較大的情況下，毛利率同比依然提升1.46個(gè)百分點(diǎn)。

      整體而言，不銹鋼業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)，彌補(bǔ)了普鋼、其他貿(mào)易業(yè)務(wù)盈利能力降幅較大的不利影響，帶來公司2014年毛利潤同比提升約1億元。只不過，由于全年出口業(yè)務(wù) 增幅較大導(dǎo)致運(yùn)輸費(fèi)上升、匯兌損失及利息支出增加等影響，公司全年費(fèi)用總額同比增長(zhǎng)4.58億元，制約了公司盈利水平并終導(dǎo)致業(yè)績(jī)同比下降。

雖然在前期低價(jià)庫存的影響之下，公司四季度毛利潤同比增長(zhǎng)1.68億元，但費(fèi)用總額同比增加5.24億元(或部 分源于結(jié)算原因)導(dǎo)致公司單季度業(yè)績(jī)同比降幅較大，出現(xiàn)2010年以來首次虧損。一季度由于行低迷，公司收入同比下降15.83%，并終導(dǎo)致一季度業(yè)績(jī) 同比繼續(xù)下滑，只不過在費(fèi)用同比有所下降的情況下，一季度環(huán)比扭虧為盈。

佛山市永穗不銹鋼有限公司