銀行正迎來(lái)一批新的打工仔—“不銹鋼企業(yè)”
涉及不銹鋼管材業(yè)務(wù)的鋼鐵上市企業(yè)三季度財(cái)報(bào)披露基本結(jié)束,以A、B兩家上市企業(yè)為例,前三季度均錄得大幅虧損,其中A企業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑238.88% ,B企業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑更是達(dá)到2491.19%,且主要虧損都是集中在第三季度,這也正符合整體鋼市運(yùn)行的趨勢(shì)。
值得注意的是,兩大鋼企前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均大幅下降,其中A企業(yè)這一指標(biāo)值同比降幅接近9成,B企業(yè)同比降幅達(dá)到117.29%,且錄得負(fù)數(shù)。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有的交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。它是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源。相對(duì)于凈利潤(rùn)而言,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量更能反映企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流可以體現(xiàn)一家企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)效率,是公司經(jīng)營(yíng)的血脈。兩家上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流凈額大幅下降,表現(xiàn)出企業(yè)的基本造血功能遭受到低迷鋼市的沖擊。
公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,包括購(gòu)銷商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、交納稅款、支付勞動(dòng)報(bào)酬、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等活動(dòng)形成的現(xiàn)金流入和流出,這其中鋼價(jià)下跌對(duì)于這一指標(biāo)的影響為明顯。
不過(guò)從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額大幅減少的背景下,籌資與投資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流表現(xiàn)兩家企業(yè)出現(xiàn)分化。
以B企業(yè)發(fā)布的合并現(xiàn)金流報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看,投資與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均為負(fù)值,這直接導(dǎo)致截止三季度末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額降低到41億元,而年初余額為112億元,體現(xiàn)出企業(yè)現(xiàn)有資金以及可變現(xiàn)資金壓力凸顯。A企業(yè)公布的合并現(xiàn)金流報(bào)表中投資者活動(dòng)的現(xiàn)金流凈額為負(fù)值,但籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為正,該項(xiàng)指標(biāo)錄得21.60億元,抵消了絕大部分凈流出資金的壓力,加之年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額充沛,三季度末該項(xiàng)指標(biāo)錄得的數(shù)據(jù)相比年初反而增加7.24億元,從這一角度來(lái)看,公司整體經(jīng)營(yíng)與償債壓力并無(wú)太大壓力。
值得注意的是,A企業(yè)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債減少50.96%,但同時(shí)長(zhǎng)期借款增加86.27%,A企業(yè)指出為報(bào)告期公司償還一年內(nèi)到期借款以及新增長(zhǎng)期借款所致。公司前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用增加33.82%,A企業(yè)給予的解釋是報(bào)告期由于人民幣貶值,公司外幣匯兌損失增加,不過(guò)三季度末A企業(yè)的長(zhǎng)期借款余額近160億元,這部分借款需要支付的利息壓力也很大。B企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增幅也接近兩成,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債比年初減少30億元,此外,長(zhǎng)期借款同樣減少16億元,大量?jī)攤蛲粕?cái)務(wù)費(fèi)用,同時(shí)巨額虧損的背景之下,企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金壓力可見(jiàn)一斑。
基于以上數(shù)據(jù),如果將這兩家不銹鋼管企業(yè)凈利潤(rùn)與財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行對(duì)比,比例為-1:0.56,忙碌了快一年,考慮到鋼企財(cái)務(wù)費(fèi)用中主要為利息支出,目前鋼鐵企業(yè)仍深陷為給銀行打工的尷尬境地。
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